¿Qué son las letras del tesoro y cómo funcionan?
Son valores de renta fija a corto plazo representados mediante anotaciones en cuenta. Actualmente el Tesoro emite letras a un plazo máximo de 12 meses.
Por tratarse de valores a corto plazo, las variaciones de su precio en el mercado suelen ser bastante reducidas, por tanto, suponen un menor riesgo para el inversor que prevea o pueda necesitar vender estos valores en el mercado antes de su vencimiento.
Se emiten al descuento. Es decir, su precio de adquisición es inferior al importe que el inversor recibirá en el momento del reembolso, y así, la diferencia entre el valor de reembolso de la letra y su precio de adquisición será el interés o rendimiento generado.
Las letras se emiten mediante subasta. El importe mínimo de cada petición es de 1.000 euros, y las peticiones por importe superior serán múltiplos de 1.000.
¿Cómo se gravan las ganancias de las letras del tesoro y cuáles son las implicaciones fiscales para los inversores?
Las letras del tesoro tributan por la diferencia entre el importe de reembolso obtenido en la venta o amortización de la letra y el importe satisfecho en la adquisición.
El rendimiento obtenido tiene la consideración de rendimiento de capital mobiliario, que se integrará en la base imponible del ahorro del IRPF:
- Primeros 6.000 euros: 19%
- Entre 6.000 y 50.000 euros: 21%
- Entre 50.000 y 200.000 euros: 23%
- A partir de 200.000 euros: 26%
Ventajas fiscales de las letras del tesoro
Son varias las ventajas que ofrecen las letras del tesoro, destacamos las siguientes:
- Se califican como inversiones de bajo riesgo.
- La relación rentabilidad-riesgo es muy atractiva.
- Son inversiones a corto plazo.
- Los rendimientos no están sujetos a retención de IRPF.
Estas características convierten a las letras del tesoro un producto muy atractivo para cualquier inversor.
Cálculo de la rentabilidad de las letras del tesoro
La rentabilidad financiera se define como el beneficio que nos proporciona una determinada operación o inversión.
Sabiendo que las letras del tesoro tienen un nominal de 1.000€, y que, en el momento de la subasta, éstas tienen un valor inferior por ser valores emitidos al descuento, la rentabilidad vendrá dada por la diferencia entre: Valor nominal -valor de compra.
Debemos considerar que en este cálculo intervienen las matemáticas financieras.
Podéis simular vosotros mismos la rentabilidad que ofrecen estos productos gracias a la calculadora que el Tesoro Público pone a disposición de los usuarios.
Riesgos y beneficios de invertir en letras del tesoro
Como toda inversión, las letras del tesoro llevan aparejadas una serie de riesgos y beneficios:
Riesgos
- Importe Mínimo: La inversión mínima es de 1.000€, por lo que puede suponer una barrera de entrada para algunos inversores. Si quisiéramos invertir más, tendremos que hacerlo en múltiplos de 1.000€.
- Liquidez: Cuando invertimos en letras del tesoro, el dinero queda bloqueado, no pudiendo disponer de él hasta el vencimiento, por lo que hay que tener esto en cuenta a la hora de invertir.
Beneficios
- Facilidad de compra: Las letras del tesoro pueden adquirirse con facilidad desde la web del Banco de España.
- Pocas comisiones: Los gastos asociados son muy reducidos respecto a otras inversiones.
- Seguridad: Aunque el interés sea moderado, la rentabilidad de la inversión está asegurada, por lo que el riesgo es prácticamente nulo.
Si te interesa el ámbito de la tribulación, quizás pueda interesarte nuestro máster Profesional en Tributación.